转型先锋 硕果累累——投资银行总部展业纪实
来源: 文│投资银行总部  发布时间:2018-04-22
  为顺应公司业务转型发展需要,投资银行总部作为公司创新业务排头兵,于2016年6月由公司金融市场总部转换设立。设立以来,部门始终围绕公司转型战略方向及投资银行总部业务定位,做大、做强、做实信托业务这一主线,在公司各级领导的正确领导以及相关各部门的鼎力支持下,不断寻求信托业务方向上的新突破,在跨境投资、并购、股权投资等方面均取得了一定的成绩,较好的完成了公司转型期的投行类业务拓展工作。

       部门展业情况
       作为大部门转型设立后的首个完整年度,2017年度投资银行总部受托管理资产规模407.41亿元,年度到期清算项目规模318.66亿元。2017年度为投资人创造投资净收益金额共计24.70亿元,为公司实现信托报酬收入6.39亿元。部门受托管理信托项目中,包括已经清算的信托产品,目前尚无任何违约情况出现。
       部门构成方面,投资银行总部目前由股权投资部、并购投资部、机构投资部、华东分部、华南分部五个具体职能部门组成,部门成员主要毕业于清华大学、南开大学、东京大学、香港中文大学等国内外知名高校,具有丰富的资产管理实操经验。其中,并购投资部与华东分部分别组建于2013年、2014年,作为部门里的“老员工”,总的来看,经过一年多的转型历练,团队的资产获取能力和项目承做能力都取得了明显提升,团队主要成员稳定,对公司转型业务的适应性和创新性均较强,各成员能够随着公司的成长不断提升、进步。为巩固、提高部门投资类业务后续的整体业务作战实力,投资银行总部自2016年起,分别设立了股权投资部、机构投资部、华南分部,在注重现有团队建设的同时,不断引进高质量团队成员,使得团队的整体综合素质和专业水平处于资管行业领先水平。
       具体展业方面,过去几年,部门按照公司制定的战略方针,主动规避了市场竞争度相对饱和、展业空间有限、收益水准较低的传统融资业务,充分挖掘投资银行业务领域的新兴市场空间、资产种类和创新型业务机会,结合“信托”这一特色金融工具,在跨境投资、上市公司并购基金、私募股权投资等领域进行了各种实践,不仅在信托业务收入方面为公司取得了一定的成绩,也为未来真正的投行类业务大踏步发展打下了良好的基础。
       2016年,部门于公司内率先实现对香港市场的美元债、优先股等标品资产的投资,多只产品成功出海,抓住境外资产所表现出的价值增长趋势以及境内外利率、资金成本差异,在项目风险整体可控的情况下开展境外标准化固定收益类产品投资。
       2017年,为进一步拓展公司的全球资产配置空间及市场机会,部门逐步加大跨境投资、并购业务中的人力、精力分配。随着彩虹项目、美图秀秀等跨境股权投资、并购项目陆续落地及顺利退出,公司跨境投资产品线被不断丰富,跨境投资业务主动管理能力不断提升。
       与此同时,伴随着公司整体向投资类信托业务转型的契机,部门积极开展了与资本市场相关的私募股权投资及并购业务,业务模式以直接投资、夹层投资、发放并购贷款为主,投资基金为辅,涉及的领域主要包括TMT、大消费、医疗健康等相关行业。转型以来,部门内具体推进并落地的股权投资及并购项目包括腾讯supercell项目、招商公路项目、京东金融、滴滴约车、首汽约车、金山云、阿里巴巴新零售基金等。
       在公司领导以及各部门同仁的支持帮助下,通过两年来的业务拓展,由投资银行总部主导的公司股权投资业务已在行业内树立了一定的品牌知名度,并已同IDG、云锋基金、华夏基金、中信产业基金、金沙江资本、中信证券、中金证券等国内主流投资机构以及包括阿里巴巴、腾讯、百度、京东在内的互联网巨头构建了良好的合作关系及渠道,不管是在项目渠道获取,还是在整体投资商业条件及信息把控上,都有较强的提升。

       部门代表性项目
       (一)彩虹项目
       2017年9月,随着最后一支基金份额转让的交割完成,民生信托投行部的彩虹项目实现了11支基金LP份额的退出和10支基金GP份额的退出,交易对价合计达2.8亿美元,连同共同卖方IDG资本的份额,这笔总额超过6亿美元、买方达35个主体的交易被称为亚洲有史以来最大的一笔基金份额转让交易。
       本案交易的最初背景是2016年初中国泛海联合IDG资本竞标全面收购美国国际数据集团(简称IDG Inc),民生信托投资银行总部作为中国泛海旗下专业的股权投资部门义不容辞地担当起了对IDG风投基金业务的收购重任。在经历了近一年的尽调、谈判、交易方案设计、交易文件确认、取得内外部审批等等复杂的流程之后,最终于2017年1月完成了对IDG Inc所持有的12支风投基金LP及GP份额的40%权益的收购。这单收购交易也被清科集团评为了2017年中国最具影响力的VC/PE支持并购案例。
       (二)招商公路项目
       2017年12月25日,招商公路通过换股吸收合并华北高速的方式正式于深交所上市,股票代码001965.SZ。至此,历时近两年,创下资本市场众多史无先例的重大资产重组终于尘埃落定。
       2016年9月,在投资银行总部并购投资部的推动下,公司招商公路项目顺利落地,正式以股权投资形式参与到招商公路改制和引入战略投资者工作中,成为招商公路重要战略股东。
       此次战略投资对推动交通运输行业“供给侧结构性改革”进程,提升交通行业整体的经济运行效率具有重要意义,是公司回归信托本源,坚定支持实体经济发展的充分印证,也是公司支持深化国有企业改革、建设多层次资本市场体系的又一丰硕成果。
       (三)美图项目
       2017年11月6日,由投资银行总部华东分部负责的美图公司股权投资项目完成最后400股标的公司股票卖出,至此,本案顺利到期清算,年化投资收益率39%/年。
       本案是投资银行总部华东分部继中资美元债后第二单终止清算的跨境投资项目,于2016年11月25日成立,2016年11月30日实现资金出境及交割,交割完成后两周,即2017年12月15日,标的公司——美图秀秀登陆港交所主板上市,上市后,部门成员对香港资本市场及标的情况进行了持续跟踪,结合公司产品具体情况、充分挖掘依托于市场一线实操人员的信息对市场中关键因素进行分析,制定科学合理退出方案。
       除了实现较高的投资收益水准,该笔业务也为公司在跨境股权投资和香港资本市场实操经验、境外同业合作资源开发等方面都积累了宝贵的经验,为公司在跨境私募股权投资及资本市场投资方面树立了较好的客户口碑及品牌形象。
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