砥砺奋进五载,民生信托化茧成蝶
来源: 文│吴敏 统计信息部  发布时间:2018-04-27
  2018年4月28日,民生信托即将迎来五周岁诞辰。光阴似箭,转眼间,民生信托已经扎实坚定地走过了五年。五年间,民生信托品牌从无到有;五年间,民生信托始终将投资者利益放在首位,秉承稳健经营的理念,社会声誉不断提高,屡获行业重要奖项,赢得了市场和客户;五年间,民生信托复合增长率高达138%,从行业排名最末的68名,跻身行业第9;五年间,民生信托业务从依赖通道、房地产和政信等传统业务,到投行、资管、资本市场和传统债权业务均衡稳健发展;五年间,民生信托财富直销团队从零到全国14个财富中心;五年间,民生信托风险管理条线从综合作业到专业化分工,合规经营,严控风险。
       回首5年,信托业行业竞争激烈,非信托公司资管业务抢食信托业务;资本市场跌宕起伏;传统信托核心的房地产和政信业务快速萎缩;融资成本快速下降等。信托业自2013年前后,逐渐远离“躺在牌照里赚钱”的野蛮增长时代。民生信托于2013年4月重新登记并开始展业,未赶上信托业牌照红利的黄金时期,迎来的却是大资管行业竞争激烈、市场环境复杂多变、传统信托核心业务快速下滑等不利因素。
       民生信托开业初期就迎来了较大的挑战,民生信托人砥砺奋进五载,稳健经营,业务快速均衡发展,跻身行业前9。经过五年的努力,公司治理机制完善,各项业务资格基本完备,产品线涵盖投行、债券、证券投资、实物资管和传统信贷债权业务等,业务团队专业化、多元化,风险控制水平业内领先,已经成长为业内较有影响力的、综合实力较强的大型综合化信托公司。

        增速连续4年领跑行业,五年跻身行业第一阵营
        民生信托于2013年4月重新登记并开始展业,当年实现净利润0.56亿元,位列行业68家信托公司的第67位。经过五年的努力,公司2017年实现净利润18.16亿元,位列行业第9位,跻身行业第一阵营,复合增长率高达138%,增速连续4年领跑行业。过去五年,信托业牌照红利逐渐消失,大资管行业竞争激烈,传统信托业务快速萎缩,行业部分信托公司增长停滞甚至下滑,在外部市场环境不算理想的情况下,作为新兵的民生信托,能取得如此瞩目的成绩,实属不易。


       始终将投资者利益放在首位,屡获行业重要奖项
       民生信托始终将投资者利益放在首位,坚持稳健的经营理念。作为专业的资产管理机构,公司自成立之日起就清醒地认识到,必须不断提升自身投资管理能力和客户服务水平,通过创造长期良好的投资业绩和全面优质的客户服务去赢得投资者的信任,并从而获得发展。5年来,公司付出极大的精力,打造专业化、多样化的投资管理团队,不仅投资业绩出众,更是为客户提供了信托行业少有的多样化产品,客户可以在公司投资传统债权、私募股权、债券、证券投资、实物资管和投行并购等各类资产,公司在为广大投资者提供长期良好回报的基础上,获得了快速发展。


       付出终有回报,民生信托过去五年的努力得到了社会各界的认可,五年间,公司屡获行业重要奖项,品牌知名度和美誉度不断提升。如:“金貔貅奖”年度金牌信托公司、《财经》长青奖最具创新性信托公司、东方财富风云榜年度最佳信托公司、《金融时报》年度最具创新力信托公司、卓越金融奖年度卓越综合实力信托公司、中国资产管理金贝奖2017卓越信托公司、《证券时报》2017年度中国优秀信托公司、第五届金牛财富管理论坛金牛集合信托公司、第十届诚信托“成长优势奖”等。

       业务转型助推公司业绩增长,创新业务丰富公司产品线
       如前所述,信托业自2013年开始,牌照红利开始逐渐消失,各家信托公司都在谋求转型,特别是进入2015年度,地产融资和政信业务市场空间萎缩的趋势不可逆转。公司顺应信托业发展趋势,五年间成功完成两次转型。
       第一阶段转型:从事务管理转向主动管理,打造以主动投资能力见长的金融机构
       2013年,公司事务类规模占比76%,2014年事务类规模占比57%,公司成立前两年,通道类业务规模占据主要地位。2015年4月,信托业保障基金管理办法正式开始实施,大部分信托公司在通道业务上面临盈利微薄甚至无利可图的境地。以此同时,近几年,信托业通道类业务马太效应现象愈发明显,新增的通道类业务主要被中信信托、建信信托、兴业信托、上海信托和交银信托等银行系背景的信托公司占据。
       公司深刻认识到,通道类业务含金量低,仅依靠信托金融牌照获利,无法成为信托机构的核心竞争力。2015年,公司开始全力将重心放在主动管理信托业务上,当年度实现主动类规模超越事务类规模,占比57%。截止2017年,公司主动类规模占比76%,主动类收入占比96%,在业界贴上了 “主动管理型信托公司” 的深刻标签,实现了事务管理向主动管理的转型。
       第二阶段转型:从商业银行附庸转向最有价值的投行,创新型投行、资管和证券投资业务成为主角
       在前三年解决了公司生存问题的基础上,公司董事会和经营层始终不忘民生信托的企业愿景:将中国民生信托建设成为一家具备全球视野的、一流的金融服务公司。为成就一流的金融服务公司,民生信托不能局限于传统通道类和融资类业务,融资类业务的主角是商业银行,房地产和政府平台的大多数优质客户已经被银行占有。公司必须转型,逐步介入投资类业务。2015年半年工作总结提出业务转型,以“投资银行管理型金融机构”为战略定位,确定了“投资、投行、资管、融资、财富”五大市场定位,并将2016年的主题确定为“转型发展年”。
       正如公司总裁张博所言,监管给信托牌照赋予的功能,恰恰是特别明显的投行,而不是商业银行的附庸,信托不应该拿着投行的牌照,做着商业银行的丫鬟。事实上,信托除了券商的IPO、证券承销等业务无法涉足外,几乎可以做任何金融投资和实物投资业务,是天然的投行、投资牌照。
       经过2016和2017两年的努力,公司投资类快速增长,创新型投资业务规模占据43.76%,收入占比64.48%,投资类业务成为公司收入贡献的第一大主力,实现预定的转型目标。多个明星投资项目实现高回报退出,例如华夏幸福定增、IDG、美图等。
       目前,公司各项业务资质基本完备,转型期间,公司获批了PE股权投资、股指期货交易、QDII、契约型基金管理人等重要业务资格。股权投资、债券投资、股票投资和船舶投资等专业化团队配置基本完备,产品线丰富,涵盖传统债权、私募股权、债券、证券投资、实物资管和投行并购等各类资产。


       左手优质资产,右手优质资金, 财富服务能力站上新台阶
       如果资产管理机构有一个上帝的话,那必然是投资者。投资者要出于何等程度的信任,才敢于把巨额资产委托给资产管理机构。对信托机构而言,更是如此。其他资管机构一般称客户为投资人,而信托公司称之为委托人,投资人也许仅追求短期的投资回报,而委托人更是注入无比的信任和期许,把最重要的资产、甚至是家族责任和社会责任托付给信托机构。投资的期限可能是1年、2年、5年,而委托的期限可能是几十年、几百年。因此,财富服务工作无疑是信托公司的重中之重。
       公司创立初期,没有财富服务团队,仅有几名同事负责简单的客服工作,委托人几乎全部来自于金融机构或金融机构代销客户。财富工作的缺失,成为公司初期发展最大的掣肘,公司一直拄着金融机构渠道这根拐杖,直至2014年下半年,设立了南京财富中心,财富团队建设拔锚起航。
       2016年,深圳、上海、武汉、北京财富中心相继成立,2017年是公司的财富管理年,再添成都、重庆、杭州、济南、天津和广州6家财富中心。2018年继续发力,将新建大连、石家庄、郑州、合肥、长沙、厦门等地财富中心,民生信托人此刻只想轻轻地对委托人说一声:“嘿,亲爱的,我就在您身边,您的老伙计随时随地接受并守护您的托付”。


       专业化分工风控管理成就行业领先的风控水平
       确保投资资产安全可控是对委托人责任,是公司稳健致远的基石。公司成立初期,以横向专业化的思路,设立了风险控制部和法律合规部两个二级部门,分别负责项目评审的风控和法律合规事项。随着业务规模的快速增长,风险控制工作变得更加重要,公司将原来的两个风险二级部门升级为一级总部,另设运营管理总部负责资产投后管理,稽核管理总部有权对资产状况稽核检查。至此,形成了风险管理总部和法律合规管理总部的事前项目评审风控、运营管理总部负责投后管理和稽核管理总部事后稽核检查的横向专业化分工。
       公司2016年开始向投资类业务转型,产品线包含投行、债券、证券、实物资管等,每个投资领域都需要非常专业的产品团队,相应需要配套专业的风控评审团队。风控条线开始纵向专业化分工,分别按照投资业务、投行业务、资管业务和融资业务进行专业化评审,专业化团队在所属领域深耕细作,极大程度的提高了风险管理条线的作业水平。
       过去的5年,民生信托获得快速、全面的发展,各方面能力都在加强,但作为一家重组刚满5年的公司,未来的路还很长,我们还需要继续努力。资产管理行业是透明的,竞争十分激烈,公司只有持续打造全面的投资管理、风险管理、客户服务等能力,为投资者提供良好稳健回报和优质服务,才能成就“世界一流的金融服务公司”的企业愿景。

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